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企業(yè)與投行之間是什么樣的關(guān)系?

時(shí)間：2011年1月18日

    一個(gè)普通周末,把當(dāng)當(dāng)網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人李國(guó)慶徹底變成了一個(gè)新聞人物。同時(shí)火起來(lái)的還有兩個(gè)所謂的負(fù)責(zé)當(dāng)當(dāng)上市承銷(xiāo)的摩根斯坦利的“女員工”,昵稱“大摩女”。既然這件事不可避免地牽扯出企業(yè)與投行的關(guān)系,那么電信服務(wù)器租用就從這個(gè)角度給大家簡(jiǎn)單談幾句。

　　1.投行對(duì)每一個(gè)客戶都應(yīng)該心存感恩。反過(guò)來(lái),企業(yè)對(duì)于每一個(gè)幫助過(guò)自己的機(jī)構(gòu)和團(tuán)隊(duì)也應(yīng)該心存感恩。無(wú)論中間有多少爭(zhēng)執(zhí)和不愉快,過(guò)了就過(guò)了。大家合作得好就一直走下去,合作不好只是一夜情也行。生活里誰(shuí)會(huì)對(duì)自己的一夜情說(shuō)三道四啊。

　　2.廣義地講,企業(yè)(我指的是想做大的企業(yè))和投行是誰(shuí)也離不開(kāi)誰(shuí)的關(guān)系。狹義地將,具體到每一個(gè)企業(yè)和每一家投行,它們又是誰(shuí)離開(kāi)誰(shuí)地球也照樣轉(zhuǎn)的關(guān)系。所以,對(duì)個(gè)體的自己要有清晰的認(rèn)知—無(wú)論是企業(yè)還是投行,你就是牛到比牛大叔還牛,你隨時(shí)也是可以不被需要的。也因此,除了掙錢(qián)之外,在合作和交往的過(guò)程中結(jié)交一些好朋友,踏踏實(shí)實(shí)做幾件對(duì)得起這些朋友、能夠幫助他們成就一番事業(yè)、若干年后想起來(lái)還能讓自己感到小驕傲一番的事情,比什么都強(qiáng)。

　　3.技術(shù)層面我只想說(shuō)一句。投行給企業(yè)IPO定價(jià)這件事,在有些企業(yè)身上是科學(xué),在另一些企業(yè)身上是藝術(shù)。但無(wú)論科學(xué)還是藝術(shù),投行要有本事準(zhǔn)確預(yù)測(cè)出IPO首發(fā)當(dāng)日的漲跌幅,也就肯定不用干投行了。如果你非要用市場(chǎng)來(lái)反過(guò)來(lái)檢驗(yàn)投行,投行的定價(jià)幾乎永遠(yuǎn)都是錯(cuò)的,只不過(guò)有時(shí)候大錯(cuò),有時(shí)候小錯(cuò)。

　　4.總體來(lái)講,中國(guó)的企業(yè)對(duì)于專業(yè)機(jī)構(gòu)的使用不是太多了,而是太少了。這可能還是因?yàn)槲覀兊钠髽I(yè)都普遍比較年輕,上幼兒園的時(shí)候只想著瘋跑,不會(huì)想到管家或者足療。包括這次當(dāng)當(dāng)關(guān)于國(guó)慶“文學(xué)愛(ài)好“的聲明,我不相信這是大牌公關(guān)公司的手筆。一家上市公司,都這時(shí)候了還不尋求更加專業(yè)的幫助,這本身就很說(shuō)明問(wèn)題。

　　5.這個(gè)世界上的確有“身份”這個(gè)無(wú)形的緊箍咒。國(guó)慶兄是熱愛(ài)文學(xué)的好中年,但不巧他同時(shí)還是一家上市公司的CEO,所以就有了麻煩。同樣,那個(gè)語(yǔ)出驚人的“大摩女”如果真的被查出是大摩的員工,我相信這種身份一定會(huì)很快成為過(guò)去時(shí)。

　　6.昨晚張欣在微博中說(shuō):“上市只是一個(gè)開(kāi)始,要走的路還很長(zhǎng),和投行的合作會(huì)越來(lái)越多,也許IPO發(fā)行的價(jià)格不理想,但股價(jià)是不斷變動(dòng)的,它會(huì)激勵(lì)好的企業(yè),懲罰壞的公司。微軟當(dāng)年上市時(shí)才融資6,500萬(wàn),規(guī)模很小。IPO就像是剛出生的嬰兒,充滿未來(lái)的希望”。我跟了一條:“我申請(qǐng)用‘語(yǔ)重心長(zhǎng)’造個(gè)句:什么叫語(yǔ)重心長(zhǎng)?這就叫語(yǔ)重心長(zhǎng)。造完了,謝謝大家�！�

　　7.連執(zhí)法者我們都希望能文明一點(diǎn),我們這些被執(zhí)法的就更要講文明。微博上罵人不好,罵人家的父母更不好,罵人家家里的墻尤其不好。

　　8.本來(lái)昨晚我想為我們這個(gè)行業(yè)植入這么一個(gè)廣告:那些對(duì)大投行疑心重重的,下次可以考慮讓我們這些沒(méi)有利益沖突的本土投行提供一些獨(dú)立的意見(jiàn)。沒(méi)想到話音剛落,就有一家我們的同行沖出來(lái)說(shuō)自己是當(dāng)當(dāng)上市(就是那個(gè)被國(guó)慶罵得狗血噴頭的IPO)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。這事鬧的,讓我這水漂算是打廣告了。    (服務(wù)器托管)

　　9.作為本土的新型投行,如果我們未來(lái)能夠從大摩、高盛這樣的巨頭那里搶奪一些市場(chǎng)份額出來(lái),一定是因?yàn)槲覀冏屪约罕却笮懈淤N心和中立的服務(wù)被客戶認(rèn)可和需要了,而不是因?yàn)槲覀冊(cè)噲D成為誰(shuí)在資本市場(chǎng)的代言人。我們長(zhǎng)成這樣,就別想代言的事了。客戶需要的是誠(chéng)實(shí)、理性而有價(jià)值的服務(wù),不是振臂高呼的義和團(tuán),哪怕是會(huì)說(shuō)英文的義和團(tuán)。

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